债券A和债券B是两只刚发行的平息债券,债券...
财务成本管理模拟试题及答案(125)
【多选题】债券A和债券B是两只刚发行的平息债券,债券的面值和票面利率相同,票面利率均高于折现率,以下说法中,正确的有( )。 |
A.如果两债券的折现率和利息支付频率相同,距离到期日期限长的债券价值低 |
B.如果两债券的折现率和利息支付频率相同,距离到期日期限长的债券价值高 |
C.如果两债券的偿还期限和折现率相同,利息支付频率高的债券价值低 |
D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同,折现率与票面利率差额大的债券价值高 |
【多选题】下列有关债券付息频率与其价值的说法中,正确的有( )。 |
A.折价发行的债券,加快付息频率,价值下降 |
B.溢价发行的债券,加快付息频率,价值上升 |
C.平价发行的债券,加快付息频率,价值不变 |
D.折价发行的债券,加快付息频率,价值上升 |
【多选题】债券价值的影响因素包括( )。 |
A.面值 |
B.票面利率 |
C.折现率 |
D.到期时间 |
【多选题】下列关于各债券估价的表达式中,正确的有( )。 |
A.平息债券:PV=利息×(P/F,i,n)+本金×(P/A,i,n) |
B.纯贴现债券:PV=到期本利和×(P/F,i,n) |
C.永久债券:PV=利息/i |
D.流通债券:PV=到期本利和×(P/F,i,n) |
【多选题】债券的估价模型除基本模型外,还包括( )。 |
A.平息债券模型 |
B.流通债券模型 |
C.永久债券模型 |
D.纯贴现债券模型 |
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答案:BD |
解析:本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析。对于平息债券(即分期付息债券),票面利率高于折现率,即溢价发行的情形下,如果债券的折现率和利息支付频率不变,则随着到期日的临近(期限缩短),债券的价值逐渐向面值回归(即降低),所以离到期日期限越长的债券价值越高;在溢价发行的情形下,如果两债券的偿还期限和折现率相同,利息支付频率高的债券价值就大;如果债券的偿还期限和利息支付频率不变,则折现率与票面利率差额越大(即票面利率一定的时候,折现率降低),债券价值就越大。 |
答案:ABC |
解析:折价发行的债券,加快付息频率,价值下降;溢价发行的债券,加快付息频率,价值上升;平价发行的债券,加快付息频率,价值不变。 |
答案:ABCD |
解析:影响债券的因素有面值、票面利率、付息频率、折现率和到期时间。 |
答案:BC |
解析:平息债券:PV=利息×(P/A,i,n)+本金×(P/F,i,n);纯贴现债券:PV=到期本利和×(P/F,i,n);永久债券:PV=利息/i;流通债券的到期时间小于债券发行在外的时间,估价的时点不在发行日,可以是任何时点,会产生“非整数计息期”问题。 |
答案:ABCD |
解析:债券除基本模型外,还包括平息债券、流通债券、永久债券和纯贴现债券模型。 |
时间:2016-06-19 责任编辑:lijin
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